航锦科技20亿大并购之际突然易主 实控人卫洪江高杠杆资本运作“埋雷”

发布时间:2022年07月27日
       北京报道, 两年多前, 新余皓月高价入股杭锦科技(000818.SZ, 原“方大化工”), “清洗”方大部管理团队, 被誉为“教科书式”运营。资本市场。如今, 杭锦科技的实际控制人再次发生变化。新余皓月因债务重组被迫退出, 新的实际控制人变更为武汉市国资委。 7月10日, 杭锦科技公告称, 截至2019年7月4日, 控股股东新宇皓月仍欠武汉信用集团贷款本金13.83亿元, 利息7.99亿元, 本金合计21.82亿元, 因债务而产生的利息。新余皓月以新余皓月持有的上市公司股权偿还了部分债务, 新余皓月负责将其转至武汉信用集团名下。转让完成后, 武汉信用集团持有的上市公司股份不得低于上市公司总股本的20%,

武汉信用集团取得上市公司的实际控制权。公告提到, 除上述以上市公司股权偿还的债务外, 武汉信用集团同意对新余皓月剩余债务进行展期或续期, 新余皓月将其持有的上市公司剩余股份全部质押。由新余皓月加盟武汉信用集团。 , 为剩余债务的展期或续期提供担保。本次股权变更后, 上市公司控股股东变更为武汉信用集团, 实际控制人变更为武汉市人民政府国有资产监督管理委员会。本次股权变动系实际控制人负债所致。本次股权变更前, 新余皓月持有上市公司28.74%的股份, 为上市公司控股股东。出生为上市公司实际控制人。
       本次股权变更后, 武汉信用集团将获得至少20%的股权。新余皓月入股杭锦科技, 被誉为资本运营大戏。在过去的两年里, 该公司一直在制造“化学和军用”两轮发动机。不久前, 公司刚刚宣布以20亿元的价格收购军工资产。想到新宇皓月因负债而失控的情况。 《华夏时报》记者了解到, 由于高杠杆经营, 新余皓月魏洪江负债累累,

除了武汉信用集团, 还有其他债务。有债权人称, 魏洪江今年年初向自己借了数千万元, 至今未还。为此, 他不得不向魏洪江讨债。杭锦科技董事会秘书处相关人士在接受本报记者采访时表示, 关于本次股权转让及新宇皓月剩余股份, 未来将另行公告, 以公告为准。 “至于大股东新宇皓月的财务状况, 只有武汉信用的债务是公开的, 其他人不了解。”资本蚕食展航金科技的前身是上市公司之一的方大化工。 2016年6月, 方大化工原控股股东辽宁方大集团以每股10元的价格将方大化工29.16%的股权转让给新余皓月, 总价为19.83亿元。新余皓月正式成为控股股东, 魏洪江成为方大化工的实际控制人。让人感到有些奇怪的是, 此次10元/股的价格, 远高于上市公司停牌前每股6.57元的收盘价, 溢价50%。新余皓月可以说是大方。根据当时的公告据披露, 新余皓月向方大集团支付现金19.83亿元, 其中6亿元为新余皓月股东火炬树、武汉瑞禾对新余皓月的出资, 其余资金来自招商银行股份有限公司、武汉青岛路支行委托贷款。杭锦科技最新公告显示, 这笔委托贷款来自武汉信用集团。当时, 双方于2016年5月25日签订委托贷款合同, 武汉信用投资向新余皓月提供贷款13.8亿元, 利率19%/贷款期限三年, 贷款到期2019年7月4日, 截至7月4日, 新余皓月到期债权本息合计21.8亿元。也就是说, 新宇皓月为了收购航进科技, 出资出资, 三年的利息支出高达8亿元, 属于高杠杆的资本运作。彼时, 新余皓月无业务, 成立于2016年5月11日, 距方大化学股权还剩一个月。它就像一家空壳公司, 似乎是为方大化工而生。新余皓月的股东为火炬树和武汉瑞和, 其中火炬树为控股股东, 火炬树执行合伙人为盛达瑞丰, 控股股东为魏洪江。
       盛达瑞丰主要从事投资管理和投资咨询。多年来活跃于一二级市场, 资本运作对盛大瑞丰来说再熟悉不过了。甚至有媒体称魏洪江为资本经纪人。在获得航进科技控股权后,

新余皓月曾两次对原“方大系”的管理团队采取行动。短短几个月, 方大部门的人都被清空了, 就连公司“三朝元老”的原副董事长孙桂臣也未能幸免, 让人为难。此后, 这家上市化工公司的董事会将不再有化工背景的成员。公司也更名为“航进科技”, 并将公司的业务方向定位为化工、军工两轮驱动。转向化工和军工双主业 2017年,

航进科技通过收购威科电子和长沙韶光, 使公司主营业务由化工业务和军工电子业务构成, 形成了“化工和军工”的主业格局。军工”。得益于收购的两家军工企业超额完成业绩目标, 航进科技2018年净利润实现大幅增长。
        2018年航进科技财报显示, 公司实现营业收入38.25亿元, 同比增长12.5%;归属于母公司的净利润为5.03亿元, 同比增长97.0%。或许正是因为如此, 航进科技才会考虑继续收购军工资产。今年6月, 杭锦科技再次推进“军工化工”战略。 6月17日晚间, 公司公告称, 拟以发行股份和支付现金的方式, 向新余环亚、国之光、南山联创、新疆丙投、孙善中等5家交易对手购买国光电气98%的股权。公平;拟以发行股份和支付现金的方式, 向建水全军、张亚、一号债、北京协同购买SciRui 100%的股权。同时, 杭锦科技拟募集不超过10名特定投资者。配套资金8亿元以上。交易完成后, 建水权君和新宇环亚实际控制人张亚预计将直接和间接持有航进科技5%以上的股权。若不考虑募集资金的影响, 预计新余皓月在杭锦科技的持股仍将超过20%, 新余皓月仍为上市公司控股股东, 魏洪江仍为实际控制人。不过, 这笔交易引发了质疑。有公开报道称, 这两家公司先是被张亚收购, 后被上市公司以高估值、高现金比率收购。 、收购标的准确履约、现金支付比例高……种种迹象让人不得不怀疑杭锦科技收购背后的真正动机以及被收购资产的真实盈利水平。”6月20日, 当并购突遭追债 事务所正式向本公司发出《重组问询函》98%股权、100%股权是上市公司为继续推进“军工化工”两轮驱动战略, 提升上市公司经营业绩所采取的措施。新余皓月的偿债安排和战略投资者的引入, 是新余皓月根据自身财务状况和发展战略作出的决策。杭锦科技在6月27日发出的问询函回复中明确表示, 无论是否考虑配套融资的影响, 本次交易均不会导致上市公司实际控制人发生变更。公司透露, 新宇皓月与五鑫投资集团仍在洽谈委托贷款事宜。如果五鑫投资集团不同意延长委托贷款, 不排除未来航进科技控制权发生转移。但没想到, 就在6月27日深交所回复问询函的10天后, 杭锦科技的控股权发生了变化, 而且还源于武汉信用集团的债权。双方很可能无法谈判。
       新宇皓月在加入航进科技时所使用的高“杠杆”, 早已种下苦果。距离上一次上市公司易手已经不到3年。 《华夏时报》记者了解到, 新余皓月和魏洪江可能面临欠债。除了公债, 魏洪江还向个人借款。今年4月左右,

魏洪江与个人签订了3000万元的债权借款合同, 这些资金可能已经流入了相关个股。据债权人称, 贷款原定三个月到期, 但现在魏洪江到期后拒绝归还。也许他已经负债累累, 债权人多次追债无济于事。本报记者向航进 科技秘书对方表示, 公开的信息只有武汉信用, 其他人不理解。知名财经评论员郭士良告诉《华夏时报》记者, 新宇皓月加入航金科技是典型的资本运作方式, 其高溢价的收购方式让市场有些讥讽。 , 而现在这些高杠杆的资金也到了。在还本付息的同时, 这也是新余皓月及其背后股东的一个教训。杠杆工具本身还是一把双刃剑, 更需要顺应市场趋势。由于环境恶劣, 杠杆的负面影响更为明显。企业内部管理结构多变, 内部管理稳定性欠缺。
       再加上杠杆资本的运作, 对于上市公司来说是一个稳健的选择。叫醒服务。编辑:刘春艳 主编:陈峰